医药流通大整合 国药、华润、上药加速跑马圈地

　　■本报记者 张 敏

　　在药品批发行业整体增长乏力的情况下，国药、华润、上药等龙头企业加速通过外延式收购实现规模和业绩增长。

　　9月26日，浙江上市公司英特集团发布公告称，华润医药商业拟以6.5亿元认购公司的非公开发行股票，交易完成后将获得上市公司16.67%的股份。这是华润医药继收购江中集团股份之后，在A股又一大动作。

　　一位医药流通行业人士向《证券日报》记者表示，如今行业内生式增长放缓，企业就开始转型外延式并购以实现规模效益，提升业绩增长。

　　华润发力

　　华润医药商业9月26日拟入股的英特集团是浙江省医药流通区域龙头企业之一。英特集团介绍，公司营销网络遍布全省，战略布局实现网络下沉、深耕终端。浙江省“两票制”实施后，公司在浙江省内的公立医疗机构客户覆盖数居全省前列。省内连锁药店100%覆盖，单体零售药店覆盖率78%以上。

　　值得一提的是，今年以来，华润医药分销板块持续发力。公司2018年半年度业绩报告显示，公司的医药分销网络已经覆盖至全国27个省、直辖市及自治区，客户中包括二、三级医院5857家，基层医疗机构38954家以及零售药房28916家。

　　华润医药披露，自今年1月份以来，公司分别获得了上海国邦医药有限公司51%的股权、江苏南山医药有限公司70%的股权、连云港德众药业有限公司、国药广安医药有限公司70%股权，总价为1.35亿元。

　　华润医药表示，上述收购是公司扩大中国医药行业的市场占有率策略的一部分，借此为公司现有的营运提供人力资源、经济规模及协同效益。

　　在华润医药商业板块发力的背后，是公司“江湖地位”被上海医药赶超。

　　根据商务部公布的《2017年药品流通行业运行统计分析报告》显示，国药集团、华润医药、上海医药排列行业前三。国药集团稳坐老大哥位置，华润医药、上海医药药品批发业务收入分别为1264亿元、1217.9亿元。二者已经非常接近。

　　值得一提的是，2017年11月15日，上海医药发布公告称，下属全资子公司Shanghai Pharma Century Global Limited（以下简称“CenturyGlobal”）预计以现金出资约5.57亿美元向Cardinal Health， Inc．（简称“康德乐”）的全资子公司Cardinal Health Cayman Islands Ltd．（简称“康德乐开曼”）收购CardinalHealth （L） Co。， Ltd．（以下简称“康德乐马来西亚”）100%的股权。

　　而商务部公布的数据显示，康德乐去年营收为263亿元。单从这一数据来看，在收购康德乐完成后，上海医药的药品分销业务已经超过华润医药。

　　国药整合加速

　　在华润、上药发力的同时，国药控股也未停歇。国药控股是国药集团旗下港股上市平台。国药控股2018年半年度业绩显示，公司分销业务实现营收1399亿元。

　　今年7月份，港股上市公司国药控股发布公告称，拟以51.0789亿元收购控股股东国药集团持有的中国科学器材有限公司（以下简称：国药器材）60%的股权。在外界看来，国药集团医疗器械领域的整合加速。

　　中国科学器材有限公司是国内最大的医疗器械分销企业。国药控股介绍，为适应市场发展趋势、抓住两票制等政策推动行业集中度提高的发展机遇，中国科学器材有限公司积极实施并购整合战略。2015年至2017年，中国科学器材有限公司并购企业带来的营业收入和净利润贡献占比平均分别为7.06%和13.66%。本次收购完成后，中国科学器材有限公司将推进并购整合战略，经营业绩有望实现进一步提升。

　　国药控股还表示，中国医疗器械领域正处于快速发展的机遇期，此次收购将有助于进一步扩大公司在医疗器械领域的竞争力，将目标公司在产品结构，业态模式等方面的优势与公司现有的全国分销网络实现互补与融合，进一步提升医疗器械分销市场的覆盖，加强公司在医药健康产业的综合服务能力，这是公司未来整体战略中的一个重要组成部分。

　　除了头部三大龙头企业并购加码外，其他公司也看到了行业整合的机会，例如位列医药分销第六的中国医药也加速在国内布局。

　　中国医药在2018年半年报中介绍，公司区域网络扩张取得一定进展，重点区域终端覆盖渠道进一步向地级市下沉，沈阳铸盈、河北金仑的加入使公司在辽宁、河北两省的布局取得新的突破。9月22日，中国医药又公告称，控股公司新设江门公司、惠州公司、东莞公司；9月26日，中国医药又发布控股公司对外投资公告。在业内人士看来，中国医药一系列动作背后，也意在加大网络布局。 

　　外延式并购仍将持续